200部才出1个爆款超九成AI短剧亏损：上游模型涨价下游分账缩水夹击中小团队

AI短剧的产能狂欢之下，一份盈利账单相当刺眼：行业普遍呈现"200部才出1个爆款"的格局，超九成AI短剧处于亏损状态。供给端，2026年前八月全国上线微短剧合计43万部，为2025年全年的13倍，其中AI短剧占比超过90%；但流量高度集中，抖音上半年上线22.19万部AI短剧，播放破亿仅1055部，爆款率仅0.47%。绝大多数作品几乎没有有效曝光。

中小团队被夹在成本的两端。上游，视频模型算力价格持续上涨，一集AI漫剧的算力成本从17元涨到80至100元，一分钟漫剧从100元涨到200至300元，精品AI短剧制作成本在800至1500元/分钟，单部100分钟算下来约10万元。下游，平台分账不断缩水，万播收益从2025年下半年的30至100元跌至2026年的5至10元，跌幅近90%。一端涨、一端跌，中间还要留出预算投流，利润空间被双向挤压。

行业正在经历结构性分化。头部玩家增长亮眼：阅文集团上半年短剧与AI漫剧收入突破4.3亿元，同比增长2.3倍；中文在线短剧及IP衍生品营收4.11亿元，同比增108.72%，已成第一大收入来源；昆仑万维AI短剧平台单月流水超6500万美元。但中小创作者更为艰难，一季度活跃承制方从1216家锐减至698家，大批中小团队离场，而头部创作者收益反而在涨，红果爆款《万妖图录传》12季分账近两千万元。

供给过剩之下，部分出品方采取"走量"策略，直接要求一天出十部短剧，承制方员工身兼导演、编剧、策划、剪辑数职。这种模式短期堆出数量，长期却透支品质与团队。当上游模型持续涨价、下游分账不断缩水，靠走量摊薄成本的逻辑正在失效。行业出清期已至，能穿越周期的，终究是那些把预算花在剧本与品质上、而非无节制铺量的团队。